Израчунавање и разумевање реалних каматних стопа

Финансије су препуне израза који неименовани могу огребати главе. "Праве" променљиве и "номиналне" променљиве су добар пример. Која је разлика? Номинална варијабла је она која не укључује или не узима у обзир ефекте инфлације. Стварни променљиви фактори у тим ефектима.

Ради илустрације, рецимо да сте купили једногодишњу обвезницу по номиналној вредности која на крају године плаћа шест посто. Платили бисте 100 долара на почетку године, а на крају 106 долара због стопе од шест процената, која је номинална, јер не рачуна на инфлацију. Када људи говоре о каматним стопама, обично говоре о номиналним стопама.

Па шта се дешава ако Стопа инфлације је три процента те године? Кошару робе можете купити данас за 100 УСД, или можете сачекати до следеће године када ће то коштати 103 УСД. Ако купите обвезницу према горе наведеном сценарију са номиналном каматном стопом од шест одсто, а затим је продате након годину дана за 106 долара и купите корпу робе за 103 долара, остало би вам 3 долара.

Започните са следећим индексом потрошачких цена (ЦПИ) и подацима о номиналној каматној стопи:

Подаци о ЦПИ-ју

• Година 1: 100
• Година 2: 110
• Година 3: 120
• Година 4: 115

Подаци о номиналној каматној стопи

• Година 1: -
• Година 2: 15%
• 3. година: 13%
• Година 4: 8%

Како можете схватити која је стварна каматна стопа током две, три и четири године? Започните идентификовањем ових ознака: ја значи стопа инфлације, н је номинална каматна стопа и р је реална каматна стопа.

Морате знати стопу инфлације - или очекивану стопу инфлације ако предвидите будућност. Ово можете израчунати из података ЦПИ користећи следећу формулу:

и = [ЦПИ (ове године) - ЦПИ (прошле године)] / ЦПИ (прошле године)

Дакле, стопа инфлације у другој години је [110 - 100] / 100 = .1 = 10%. Ако то радите све три године, добићете следеће:

Подаци о стопи инфлације

• Година 1: -
• Година 2: 10.0%
• 3. година: 9.1%
• Година 4: -4.2%

Сада можете израчунати реалну каматну стопу. Однос између стопе инфлације и номиналне и реалне каматне стопе дат је изразом (1 + р) = (1 + н) / (1 + и), али можете користити много једноставније Фисхер Екуатион за ниже нивое инфлације.

РИБАРСКА РАВНОТЕЖА: р = н - и

Помоћу ове једноставне формуле можете израчунати реалну каматну стопу за две до четири.

Реална каматна стопа (р = н - и)

• Година 1: -
• 2. година: 15% - 10,0% = 5,0%
• 3. година: 13% - 9,1% = 3,9%
• 4. година: 8% - (-4.2%) = 12.2%

Тако прави каматна стопа је 5 посто у другој години, 3,9 посто у 3. години, а невјеројатних 12,2 посто у четвртој години.

Рецимо да вам је понуђена следећа понуда: Позајмићете 200 долара пријатељу почетком године две и наплатите му номиналну каматну стопу од 15 одсто. Плати вам 230 долара на крају друге године.

Да ли треба да зајам? Зарађићете стварну каматну стопу од пет процената ако то учините. Пет посто од 200 УСД је 10 УСД, тако да ћете нагодити финанцијски напредак, али то не мора нужно значити да бисте требали. Зависи од тога шта вам је најважније: набавити робу у вредности од 200 долара по цени од две године по цени почетак друге године или добијање робе у вредности од 210 долара, такође по цени две године, почетком године три.

Нема тачног одговора. Зависи од тога колико данас цените потрошњу или срећу у поређењу са потрошњом или срећом у једној години. Економисти то називају човековим дисконтни фактор.

Ако знате каква ће бити стопа инфлације, стварне каматне стопе могу бити моћан алат у просуђивању вредности инвестиције. Они узимају у обзир како инфлација нарушава куповну моћ.