Функција система федералних резерви у економији САД

Када земље издају валута, посебно фиат валута то није посебно подржано било којом робом, потребно је имати централну банку чији је посао надгледање и регулисање понуде, дистрибуције и промета валуте.

У Сједињеним Државама централна банка се зове Федерал Ресерве. Федералну резерву тренутно чине Одбор Федералних резерви у Васхингтону, Д.Ц., и дванаест регионалних банака Федералних резерви смештене у Атланти, Бостону, Чикагу, Кливленду, Даласу, Кансас Цитију, Миннеаполису, Њујорку, Филаделфији, Ричмонду, Сан Франциску и Ст. Лоуис.

Створена 1913. године, историја Савезних резерви представља савезне владе стални напори за постизање циљева било којег централног банкарског система - осигурати сигурну америчку финансијску помоћ систем одржавањем стабилне валуте потпомогнуте предностима високе запослености и минималне инфлације.

Федерална резерва је створена 23. децембра 1913., ступањем на снагу Закон о федералним резервама. Израђујући врхунско законодавство, Конгрес је одговарао на низ економских паника, банкарских промашаја и недостатка кредита који су деценију мучили нацију.

Када је председник Воодров Вилсон 23. децембра 1913. године потписао Закон о федералним резервама, то је био класичан пример све превише ретког политичког бипартијског компромиса, уравнотеживања потреба за доследно регулисаним централизованим националним банкарским системом са конкурентским интересима основаних приватних банака подржаних снажном популистичком „вољом народа“ осећања.

Током више од 100 година од свог настанка, реагујући на економске катастрофе, попут Велика депресија у 1930-има и Велика рецесија током 2000-их тражили су од Федералне резерве да прошири своје улоге и одговорности.

Као што је амерички представник Цартер Гласс упозорио, године шпекулативних инвестиција довеле су до катастрофалног краха акција „Црног четвртка“ 29. октобра 1929. До 1933. резултирало Велика депресија резултирало је неуспјехом готово 10.000 банака, водећих новоизабраног предсједника Франклин Д. Роосевелт прогласити а банкарски одмор. Многи су окривили пад за неуспех Савезне резерве да заустави шпекулативне праксе кредитирања довољно брзо и за недостатак њихове дубине разумевање монетарне економије неопходно за спровођење прописа који би могли умањити разорно сиромаштво проистекло из Велике Депресија.

Као одговор на Велику депресију, Конгрес је усвојио Закон о банкама из 1933. године, познатији као Закон о Гласс-Стеагаллу. Закон је раздвојио комерцијално од инвестиционог банкарства и захтијевао је обезбеђење у облику државних хартија од вредности за новчанице Федералних резерви. Поред тога, Гласс-Стеагалл је захтијевао од Федералних резерви да испита и потврди све банкарске и финансијске холдинг компаније.

У завршној финансијској реформи, председник Роосевелт је ефективно окончао дугогодишњу праксу пружања подршке Сједињеним Државама. валута физичким племенитим металима опозивом свих златних и папирних сребрних сертификата, који ефективно престају тхе тхе Златни стандард.

Током година од Велике депресије, дужности Савезних резерви се знатно прошириле. Данас његове одговорности укључују надзор и регулисање банака, одржавање стабилности финансија систем и пружање финансијских услуга институцијама депозитарима, америчкој влади и страним званичницима институције.

Систем федералних резерви надгледа седмочлани одбор гувернера, при чему је за члана председавајућег изабран један члан овог одбора (обично познат као председник Феда). Председник Сједињених Држава одговоран је за именовање председника Феда на четворогодишњи мандат (уз потврду Сената), а тренутна председница Феда је Јанет Иеллен. (Редовни чланови одбора гувернера обнашају четрнаестогодишњи мандат.) Председнике регионалних банака именује управни одбор сваке филијале.

Систем Федералних резерви обавља бројне функције, које углавном спадају у неколико категорија: прво, посао Феда је да осигура да банкарски систем остане одговоран и солвентан. Иако то понекад не значи да Фед мора сарађивати са Републиком државом три гране ако влада размишља о експлицитном законодавству и прописима, то чешће значи да Фед ради у трансакцијском смислу да се очисте чекови и да се понаша као зајмодавац банкама које желе да позајмљују новац себе. (Фед то углавном ради како би систем био стабилан и назива се "крајњим зајмодавцем", јер поступак заиста није охрабрен.)

Друга функција система Федералних резерви је контрола приход новца. Федералне резерве могу контролирати количину новца (високо ликвидна имовина попут валуте и текућих депозита) на више начина. Најчешћи начин је повећати и смањити износ новца у привреди путем операција на отвореном тржишту.

Операције на отвореном тржишту једноставно се односе на поступак куповине и продаје државних обвезница Федералних резерви. Кад Федералне резерве желе да повећају понуду новца, оне једноставно купују државне обвезнице од јавности. Ово делује на повећању понуде новца, јер, као купац обвезница, Федералне резерве јавности износе доларе. Федералне резерве такође држе државне обвезнице у свом портфељу и продају их када желе да смање новчану понуду. Продаја смањује понуду новца јер купци обвезница дају валуту Федералним резервама, које тај новац узимају из руку јавности.

Две су важне ствари које треба напоменути у вези с радом на отвореном тржишту: прво, сам Фед није директно одговоран за штампање новца. Штампањем новца управља Трезор, а постоји више канала помоћу којих новац улази у оптицај. (Понекад, на пример, нови новац само замењује дотрајалу валуту.) Друго, Савезне резерве заправо не стварају или не емитују државне обвезнице, већ их само обрађују на секундарним тржиштима. (Технички гледано, операције на отвореном тржишту би се могле водити с више различитих средстава, али то се чини смисла за владу да манипулише понудом и потражњом имовине која је издала влада сама.)

Иако се не користи скоро тако често као операције на отвореном тржишту, постоје и други алати које Федералне резерве могу користити за промену износа новца у економији. Једна од опција је промена обавезне резерве за банке. Банке стварају новац у економији када позајмљују депозите клијената (будући да се и депозит и зајам рачунају као новац), а обавезна резерва је проценат депозита које банке морају имати у руци, а не кредитирање напоље. Повећање обавезне резерве, дакле, ограничава износ који банке могу позајмљивати и на тај начин смањује понуду новца. Супротно томе, смањење обавезне резерве повећава број кредита које банке могу да дају и повећава новчану понуду. (Ово, наравно, претпоставља да банке желе да дају више позајмица када им је то дозвољено.)

Савезне резерве такође могу да промене новчану масу тако што ће променити каматну стопу коју наплаћују банкама када делује као крајњи зајмодавац. Процес по којем се банке задужују код Федералних резерви зове се дисконтни прозор и каматна стопа да се трошкови Федералних резерви називају дисконтном стопом. Када дисконтна стопа повећава се, банке су скупље да се задужују да би покриле своје резервне потребе. Због тога, виша дисконтна стопа узрокује да банке буду пажљивије у погледу резерви и дају мање зајмове, што смањује понуду новца. С друге стране, смањење дисконтне стопе чини банкама јефтиније да се ослањају на задуживање од државе Федералне резерве и повећавају број кредита које су спремне да дају, повећавајући на тај начин новац снабдевање.

Одлуке у вези монетарна политика њима руководи Федерални комитет за отворено тржиште, који се састаје отприлике сваких шест недеља у Вашингтону, како би разговарао о промени понуде новца и другим економским питањима.

Ажурирано од Роберт Лонглеи