У практично свим модерним економијама, новац (тј. валута) креира и контролише централни орган управљања. У већини случајева валуте развијају поједине земље, мада то не мора бити случај. (Једна запажена изузетак је евро, који је службена валута за већину Европе.) Зато што земље купују робу и услуге из других земаља (и продајте робу и услуге другим земљама), важно је размислити о томе како се валуте једне земље могу заменити за валуте других земаља.
Као и друга тржишта, и на тржиштима девиза управљају снаге понуде и потражње. На таквим тржиштима „цена“ јединице валуте је износ друге валуте који је потребан за њену куповину. На пример, цена једног евра је, према тренутку писања, око 1,25 америчких долара, јер ће тржиште валута заменити један евро за 1,25 америчких долара.
Ове цене валуте називају се течајевима. Тачније, ове цене су номинални курс (да се не меша са реални курсни течајеви). Баш као што се цена робе или услуге може дати у доларима, еврима или било којој другој валути, тако се и курс валуте може навести у односу на било коју другу валуту. Различите такве курсеве можете видети тако што ћете отићи на разне веб странице финансија.
Курс америчког долара / евра (УСД / ЕУР), на пример, даје број америчких долара који се може купити за један евро, односно број америчких долара за евро. На тај начин курсни листићи имају бројник и називник, а курс представља колико валута бројника може бити размењено за једну јединицу валуте називника.
Промене цене валуте називају се апрецијација и амортизација. Апрецијација се дешава када валута постане вреднија (тј. Скупља), а депрецијација настаје када валута постане мање вредна (тј. Јефтинија). Пошто су цене валута исказане у односу на другу валуту, економисти кажу да валуте цене и депремирају посебно у односу на друге валуте.
Апрецијација и амортизација се може закључити директно из девизних курсева. На пример, када би курс УСД / ЕУР порастао са 1,25 на 1,5, евро би купио више америчких долара него што је то чинио пре. Према томе, евро би се ценио у односу на амерички долар. Генерално, ако се курс повећава, валута у називнику (дно) курса процењује се у односу на валуту у бројнику (горе).
Слично томе, ако курс смањује, валута у називнику девизног курса амортизира се у односу на валуту у бројнику. Овај концепт може бити мало шкакљив пошто се лако може вратити уназад, али има смисла: на пример, ако би курс УСД / ЕУР прешао са 2 на 1,5, евро купује 1,5 америчких долара, а не 2 америчке долара. Евро, према томе, депрецијације у односу на амерички долар, будући да евро не тргује за толико америчких долара као некада.
Понекад се каже да валуте јачају и слабе, уместо да цене и амортизирају, али основна значења и интуиције за појмове су иста,
Из математичке перспективе јасно је да би, на пример, курс ЕУР / УСД требало да буде реципрочан курс УСД / ЕУР, пошто је први број евра који један амерички долар може да купи (евро за амерички долар), а последњи је број америчког долара, тај један Еуро може да купује (амерички долари за евро). Хипотетски ако један евро купи 1,25 = 5/4 америчких долара, онда један амерички долар купује 4/5 = 0,8 евра.
Једна импликација овог запажања је да када једна валута цени у односу на другу валуту, друга валута амортизује и обрнуто. Да бисмо то видели, размотримо пример где курс УСД / ЕУР иде од 2 до 1,25 (5/4). Пошто се овај курс смањио, знамо да је евро депресирао. Такође, због реципрочног односа између девизних курсева, можемо рећи да је курс ЕУР / УСД порастао са 0,5 (1/2) на 0,8 (4/5). Пошто се тај курс повећавао, знамо да је амерички долар апресирао у односу на евро.
Веома је важно тачно схватити на који девизни курс гледате јер начин на који су наведени курсеви могу направити велику разлику! Такође је важно знати да ли говорите о номиналним курсима, као што је овде уведено, или реални курсни течајеви, који директно наводе колико робе једне земље може да се тргује за јединицу робе друге земље.