Кластеризованост волатилности је тенденција великих промена цена финансијских средстава која се удружују, што резултира упорношћу ових величина промена цена. Други начин да се опише феномен хлапљивости је да цитирамо познатог научника-математичара Беноита Манделброта и дефинишемо га као запажање да "велике промене обично прате велике промене... а мале промене обично прате мале промене" када су у питању тржишта. Овај феномен је примећен када постоје дужи периоди велике нестабилности тржишта или релативне стопа по којој се промене цена финансијског средства, праћено периодом „смирености“ или мале нестабилности.
Понашање нестабилности тржишта
Временске серије поврат финансијских средстава често показује волатилност кластера. У временској серији цијене акцијапримера ради, примећује се да је варирање приноса или цена дневника велико током дужег периода, а затим низак током дужег периода. Као таква, варијанца дневних приноса може бити велика месец дана (велика волатилност) и следећег може показати малу варијанцу (ниска волатилност). То се дешава до те мере да то чини иид модел (независан и идентично дистрибуиран модел) цена дневника или приноса имовине неупитним. Управо ово својство временских серија цијена назива се непостојањем кластера.
То значи у пракси и у свету улагања то што тржишта одговарају великим информацијама на нове информације кретања цијена (волатилност), ова окружења високе волатилности углавном подносе неко вријеме након првог шока. Другим речима, када тржиште трпи испарљиви шок, треба очекивати већу волатилност. Овај феномен је означен као постојаност шокова нестабилности, што ствара концепт кластеризованости.
Моделирање кластерирања волатилности
Феномен кластеризованости је изразио интерес за истраживаче многих средина и утицао на развој стохастичких модела у финансијама. Али кластеру волатилности обично се приступа моделирањем ценовног процеса моделом типа АРЦХ. Данас постоји неколико метода за квантификацију и моделирање овог феномена, али два најчешће коришћена модела су ауторегресивна условна хетероскедастичност (АРЦХ) и генерализована ауторегресивна условна хетероскедастичност (ГАРЦХ) модели.
Док модели АРЦХ типа и стохастички модели волатилности истраживачи користе да би их понудили статистички системи који имитирају волатилност кластера, још увек не дају никакав економски објашњење за то.