Разумевање Фанние Мае и Фреддие Мац-а

Савезно национално удружење за хипотеку ("Фанние Мае") и Федерална хипотекарна корпорација ("Фреддие Мац") су закупили Конгрес створити секундарно тржиште стамбених хипотекарних кредита. Сматрају их „предузећима која спонзоришу влада“ (ГСЕ) зато што је Конгрес одобрио њихово стварање и утврдио њихове јавне сврхе.

Заједно, Фанние Мае и Фреддие Мац највећи су извори финансирања становања у Сједињеним Државама. Ево како то функционише:

• Осигурали сте хипотеку на купити кућу.
• Ваш зајмодавац вероватно препродаје ову хипотеку Фанние Мае или Фреддие Мац.
• Фанние Мае и Фреддие Мац или држе ове хипотеке у својим портфељима или пакују у зајмове под хипотеком (МБС) које потом продају јавности.

Теорија је да пружањем ове услуге привлаче Фанние Мае и Фреддие Мац инвеститоре који у супротном не би могли улагати средства на хипотекарно тржиште. То теоретски повећава новац на располагању потенцијалним власницима кућа.
До трећег тромјесечја 2007. Фанние Мае и Фреддие Мац држали су хипотеке у вриједности од 4,7 милијарди УСД - отприлике у величини укупног јавног дуга САД-а. До јула 2008. њихов портфељ се звао а

Иако су Фанние Мае и Фреддие Мац били конгресно најамни, они су такође приватне корпорације у власништву акционара. Они су регулисани од стране Америчко Министарство становања и урбаног развоја од 1968. и 1989.
Међутим, Фанние Мае има више од 40 година. Председника Франклина Деланоа Роосевелта Нови курс створио Фанние Мае 1938. године како би помогао покретању националног тржишта становања након Велике депресије. А Фреддие Мац је рођен 1970. године.
2007. године ЕцоноБровсер напоменуо да данас не постоји „изричита државна гаранција за њихов дуг“. У септембру 2008. године америчка влада ухватила је и Фанние Мае и Фреддие Мац-а.

• Федералне кредитне банке (1916)
• Федералне банке зајма (1932)
• Државно удружење за хипотеку владе (Гинние Мае) (1968)
• Федерална хипотекарна корпорација (Фармер Мац) (1988)

Дома је 2007. усвојен Х.Р. 1427., пакет регулаторних реформи ГСЕ. Тадашњи генерал-контролор Давид Валкер изјавио је у сведочењу Сената да „[А] појединачни кућиште ГСЕ регулатора може бити више независни, објективни, ефикасни и делотворни од засебних регулаторних тела и могли би бити истакнутији од било ког другог сама. Верујемо да би се могле постићи вредне синергије и да се стручност у процени управљања ГСЕ ризиком лакше дели у оквиру једне агенције. "

А хипотекарна криза настао у Сједињеним Државама између 2007–2010., делом као резултат слабљења економије, али и као балон стамбеног простора који је гурнуо цене становања све више и више. Куће су биле велике, њихове цене су биле стрме, али хипотеке су биле јефтине и лако их је добити, а преовлађујуће теорија некретнина је била да је паметно купити (много) више куће него што ти је требало јер је била солидна инвестиција. Ако би желели, купци су могли рефинансирати или продати кућу јер би цена била већа него када је купљена.

Концентрирана изложеност Фанние и Фреддие хипотекарним хипотекама у САД-у, у комбинацији с њиховим високим утицајем, показала се као рецепт за катастрофу. Када се догодио неизбежни пад цена кућа, створио је придружени скок у хипотеци, а Фанние и Фреддие су који држе стотине хиљада подводних хипотека на куће - људи су дуговали више, у неким случајевима и много више, на својим кућама него што су куће биле вреди. Та ситуација је у великој мери допринела рецесији 2008. године.

Средином 2008. две компаније су се прошириле на готово 1,8 билиона долара комбиноване имовине и 3,7 билиона долара у комбинованим нето ванбилансним кредитним гаранцијама. У истом периоду, међутим, исказали су губитке од 14,2 милијарде долара, а њихов комбиновани капитал износио је само око један проценат њихове изложености хипотекарним ризицима. Упркос напорима у лето 2008. године да подстакну пропусте ГСЕ (Закон о стамбеном и економском опоравку 30. јула привремено је дао америчком министарству финансија неограничено улагање за инвестирање), Септ. 6, 2008, ГСЕ су држале или гарантовале 5,2 билиона долара хипотекарног дуга код куће.

Септ. 6, Федерална агенција за стамбено финансирање ставила је Фанние Мае и Фреддие Мац-а у збрињавање, узимајући их контролу над двема фирмама и склапање са њима преференцијалних уговора о куповини акција институција. Амерички порески обвезник је на крају платио 187 милијарди долара јамчевине за два ГСЕ-а.

Једна од одредби спаса била је да се унапређење квалитета стамбених кредита које су подржали Фанние Мае и Фреддие Мац мора побољшати. Истраживања економиста Донгсхин Ким-а и Абрахам Парк-а извијестила су 2017. године да показују квалитет након кризе зајмови су заиста већи, посебно у погледу захтева за нивоом дуга и прихода (ДТИ) и кредитним резултатима (ФИЦО). У исто време, захтеви за вредновањем кредита (ЛТВ) су лабавирани од 2008. године, што је омогућило непрестано повећање броја кредита за купце који се први пут купују.

До 2017. године Фанние и Фреддие отплатили су америчкој благајни 266 милијарди долара, што им је омогућило огроман успех; и тржиште станова се опоравило. Међутим, Ким и Парк предлажу да континуирано надгледање квалитета хипотека буде опрезно. Иако су ФИЦО и ДТИ показатељи способности зајмопримца да своје хипотеке на време уплати, ЛТВ је показатељ спремности корисника кредита да плати. Када вриједност куће падне испод салда кредита, мање је вјероватно да ће људи платити хипотеке.

• Боид, Рицхард. "Враћање ГСЕ-ова? Баилоутс, америчка стамбена политика и морални случај за Фанние Мае." Часопис за закон о повољном становању и развоју заједнице 23.1 (2014): 11–36. Принт.
• Дуцас, Јохн В. Хипотекарна криза субприме 2007–2010. Историја Савезних резерви. 22. новембра 2013.
• Фраме, В. Сцотт и др. "Тхе Ресцуе оф Фанние Мае и Фреддие Мац." Часопис за економску перспективу 29.2 (2015): 25–52. Принт.
• Ким, Донгсхин и Абрахам Парк. "Како звуче опорављање Фанние Мае и Фреддие Мац? Постоје ли рањивости за понављање историје?" Гразиадио Бусинесс Ревиев 20 (2017). Принт.
• Преглед производа предузећа / државних предузећа (ГСЕ) 200
• Шта су порекло Фреддие Мац-а и Фанние Мае?